Фінансовий розумний контракт на Ethereum: чи може контракт на Ether Futures цінуватися в ефірі?

Передумови

Це більше стосується економіки, ніж програмування, але після кількох різних назв я подумав, що краще не спіднитися навколо кореня мого питання АБО не створювати дивно сфальсифікованого питання на основі USD; коли я насправді запитую про Ефір. Коротко кажучи, Ethereum - це блокчейн-мережа, а Ether - основна криптовалюта в ньому, яка використовується для оплати шахтарів / валідаторів, yada, yada.

Інші жетони існують, і можна запрограмувати довільний контракт на зразок фінансового похідного інструменту, але він не має (і не може мати) токенізованої версії долара США, без того, щоб хтось зміг вас обдурити, якщо ви попросите доставку чи брехні вам якщо ви просто попросите ціну-корму. В основному, як і в реальному світі, існує ризик зустрічної партії, коли вам доведеться попросити людину допомогти вам або дати вам інформацію. Тож складна частина полягає в тому, щоб отримати точне уявлення про поточну купівельну спроможність 1 ефіру, не вимагаючи від людини, щоб надати вам поточну подачу цін у доларах США: ETH.

ПИТАННЯ

Я програміст, а не економіст, але криптовалюти просто смішно мінливі. Я хотів би створити на Ethereum ринок активів, щоб сприяти стабілізації вартості Ефіру на довгострокову перспективу. Я думав, що, можливо, я міг би створити контракт у формі "Pay X Ether now, щоб мати можливість придбати Y Ether за 90 днів". За винятком випадків, коли я починаю сам проходити приклад, це не має сенсу. Я думаю, що я це неправильно структурував, і, схоже, одна сторона гарантовано програє, а інша гарантовано виграє, незалежно від того, зростає чи зменшується об'єктивна купівельна спроможність Ефіру.

Висловлюючись по- іншому, використовуючи USD як більш знайомий актив, я хочу , щоб зібрати інформацію про поточну вартість (купівельної спроможності) від $ 1 USD сьогодні шляхом створення похідного $ 1 USD , що доставляється в якому - то момент в майбутньому ... без доступу до думка будь-кого про те, яка ціна є іншою, ніж поточна та історична книга замовлень / торгів між людьми реального активу та похідної.

Інший застереження тут полягає у тому, щоб уникнути доставки "зараз" для "обіцянки" в майбутньому, оскільки це широко відкрито для крадіжок, і 99,99% учасників Ethereum є анонімними, тому нікому не можна довіряти (тільки коду довіряють виконати як написано).

Якщо я не базуюсь з тим, як я вважав, що пара активів: похідні повинні працювати, будь ласка, надайте додаткові вказівки чи альтернативи. Особливо реальні приклади, які я можу дослідити.

СЛІДУВАТИ

Пізніше наміром є те, що договір Market Maker торгуватиме обома сторонами активу (довгострокові настрої Ether Vs Ether), щоб гарантувати високу ліквідність та легке виявлення ціни. MM припускає лише те, що чим далі ціна відходить від довгострокової середньої величини, тим більше вона повинна запропонувати торгувати за поточною спотовою ціною, щоб пізніше купувати, коли настрої знову змінюються на іншу сторону. Це, я вважаю, зменшить волатильність (як вимірюється в купівельній спроможності), враховуючи достатню ліквідність (деякі двозначні% загальної ринкової обмеженості, зафіксовані в ній, я думаю, це буде досить впливовим).

М.М .:

• Очищений прибуток від торговців під час високої волатильності.
• Ні виграш, ні програш протягом стабільних періодів, оскільки пропонований ним обсяг не був би незначним порівняно із сукупними активами, якими він володів.
• Будьте сприйнятливі до втрат, оскільки довгострокова тенденція може спричинити надмірну відданість ММ в одну сторону ринку, ніж на іншу, очікуючи, що повернення означає, що ніколи не настане.
  • Перепродайте Ефір на довгостроковому ринку биків і програйте на виграш.
  • Перекупляйте Ефір в довгостроковій перспективі нести ринок і втрачати об'єктивну купівельну спроможність.

Майбутнє та параметри - це обмін на щось інше. Всі ці похідні інструменти передбачають обмін різними "видами" товарів, тому не має сенсу обидві сторони номіновані в одній і тій же валюті: коли у вас є X Ethereum, який ви згодом хочете відмовитись від Y Ethereum, що у вас є є позикою. Кредити не збираються робити багато в плані управління мінливістю, а це, по суті, скільки коштує Ethereum з точки зору інших матеріалів.

Отже, ф'ючерсні контракти потребують обміну Ethereum на той інший матеріал, який, як виявляється, є мінливим щодо Ethereum або навпаки. (можуть бути долари, можуть бути біткойни). Звичайно, оскільки ми не можемо передбачити майбутнє, буде переможець та програв. Така природа подібних речей, однак нібито обидві сторони набирають втрати волатильності.

Якщо ви хочете керувати недоліком, ви можете структурувати його як варіант. Прикладом цього може бути те, що ви платите 1 долар зараз, щоб мати право обміняти 300 доларів на 1 Ethereum за 90 днів. (або навпаки). Якщо Ethereum в кінцевому рахунку коштує більше 301 долара, то ви виграєте в цій угоді, а якщо Ethereum закінчиться вартістю менше 301 долара , ви не купуєте її. Це вигідно обом сторонам: той, хто продає опцію, отримує 1 долар в будь-якому випадку, і якщо Ethereum скидає, покупець опціону не втрачає більше $ 1. Цей тип опціону називається "опціоном дзвінка". Якщо структуровано навпаки (ви платите 1 долар за право обмінювати 1 ефіріум на $300 за 90 днів), то відбувається навпаки: ви виграєте, якщо Ethereum знизиться нижче $ 299, і ви не користуєтесь можливістю, якщо Ethereum зросте в ціні, і в такому випадку ви просто виграли $ 1. Це називається a 'опція put'.

Незважаючи ні на що, переможець та програш прийде час здійснити варіант. Це неминуче. Однак велика ідея полягає в тому, що покупець опціону має певні сподівання на тенденцію на ринку, але хоче захистити себе від протилежної тенденції (у випадку виклику, фіксованої втрати та необмеженого вгору, у випадку поставленого, гарантованого виграш, якщо є рух вниз порівняно з фіксованою втратою, якщо є рух вгору). Протилежна сторона, сторона, що продає опціон, заробляє гроші за плату за придбання опціону і сподівається, що мінливість виявиться меншою, ніж вартість плати.

Ви маєте рацію щодо фіксованих ф'ючерсів (де ціна та кількість є фіксованими, і немає можливості відмовитися): у них обов'язково будуть переможець та програв. Однак обидві сторони отримують гарантовану ціну, і це може бути ціннішим за будь-які потенційні прибутки чи збитки. Наприклад, скажіть, що я є багатонаціональною корпорацією, де більша частина мого прибутку надходить у долари США, але щойно побудувала фабрику в Кенії та взяла кредит у місцевому банку. Щоб погасити позику, мені потрібно гарантувати, що я можу отримувати фіксовану суму кенійського шилінгу щомісяця, і, можливо, варто встановити ціну в доларах США, тому мені не доведеться турбуватися про коливання курсів, що спричиняють кредит дорожче USD, ніж я очікував на один місяць, залишаючи мене коротким; в такому випадку я не надто хвилюється, якщо втрачу потенціал, щоб курс USD / Кенійський шилінг змінився на мою користь.

З іншого боку, будь-які інвестиції, що базуються на очікуваних майбутніх тенденціях, є лише розумнішою формою азартних ігор, коли ви знайдете когось, щоб взяти іншу сторону ставки, звичайно, хтось виграє, а хтось програє.

Виконання таких контрактів - це окремий захід, це була б однакова проблема для будь-якого ф'ючерсного ринку, і в ідеалі - це те, що стосується контрактів, репутації та верховенства права.