Скажімо, у нас п ідентичних фірм і нескінченний горизонт часу.
Російські фірми, що підтримують змову, знайдуть оптимальну можливість фіксувати ту саму ціну коли - ціна монопольного рівня, і ми визначаємо як прибуток, який отримує кожна фірма, підтримуючи змову. у кожну мить t.p m Π mpmpmΠmn
Тепер, звичайно, кожна фірма може зрадити інших, встановивши ціну, нижчу за , а саме , де ε невелика, і, роблячи це, фірма буде охоплювати весь попит, оскільки на цьому ринку фірми роблять Bertrand конкуренція. Іншими словами, фірма, зрадивши інших, отримає майже π_m в момент T = t. Ми також будемо вважати, що в усіх t> T жодна фірма не буде отримувати прибутку, оскільки вони покарають фірму, встановивши ціну в конкуренції Бертранда.p m - εpmpm−ε
Фірма дефектує, якщо:
πм/ n+ δ πм/ n+ δ2πм/ н. . . . < πм+ 0 + 0 ....
Де δ - коефіцієнт дисконтування.
Це можна переписати як:
( πмн) ( 1( 1 - δ )) < πм
Тепер ми можемо побачити, що якщо n, кількість фірм збільшується, то прибуток, підтримуючи змову, зменшиться, тому вищенаведена нерівність буде більш імовірною. Це означає, що у фірми менше стимулів підтримувати змову, коли занадто багато учасників, оскільки прибуток буде розділений на занадто багато фірм, і покарання буде сприйматися як менш важке.