Коли рівень цін зростає в економіці,
ми взагалі знаємо, що вартість грошей зменшується.
Однак, яке визначення тут грошей?
Це просто валюта? Чи включає він активи, такі як акції та облігації?
Тому що якщо ціна підвищується, то через вплив процентної ставки люди продають свої облігації і акції. Таким чином, кредитори стягують більш високу процентну ставку. Тоді значить, що вартість активів стає вищою?
Чи може хтось пояснити цю логіку чітко? Дякую!
Відповіді:
Ми повинні тримати дві окремі речі: одиницю розрахунку та інструменти.
Розрахункова одиниця - це грошова одиниця, наприклад, долар США. Коли рівень цін (наприклад, ІСЦ) зростає, вартість товарів, виміряна в цій одиниці рахунку, зростає.
Потім ми маємо грошові інструменти, наприклад, 20 доларів, або банківські рахунки. Їх значення в одиниці розрахунку не змінилося. Тому вони зменшують вартість товарів та послуг (як очікувалося).
Ціни на акції та облігації можуть збільшуватися або знижуватися з будь-якої причини. Як і інші речі, їх вартість вимірюється в одиниці розрахунку. Отже, незрозуміло, які стосунки будуть між зміною рівня цін і цінами фінансових активів. Наприклад, інфляція індексу споживчих цін була близька до 2% річних після фінансової кризи, а фондові індекси загалом зросли набагато швидше.
Що стосується відсоткових ставок, то відносини: ціна на облігації зростає, знижується (і навпаки).