Як друк грошей викликає інфляцію?

Я давно сумнівався в цьому, і досі не можу знайти відповіді на нього. Більшість відповідей, які я отримую, лише частково пояснюють явище загального підвищення рівня цін. Я хочу зрозуміти, Чому і ЯК грошова емісія викликає інфляцію.

Мені завжди кажуть, що якщо країна А має загальний обсяг випуску 100 доларів США, а ця сума представлена ​​100 монетами золота, то кожна золота монета означає одну одиницю продукції. Якщо одного дня я натрапляю на золоту шахту і виробляю ще 100 золотих монет, то у мене буде 200 монет, тож кожна монета тепер становить 0,5 одиниці випуску. Цілком очевидно, що зараз кожна грошова одиниця має меншу купівельну спроможність, але як постачальники це помічають? Як економіка в цілому виявляє це збільшення грошей? Якщо відповідь - збільшення попиту на товари, то чому постачальники підвищують ціни? Чому вони просто не утримують ціни на одному рівні, якщо знають, що інфляція знищить усіх нас?

ЧОМУ і ЯК грошова емісія викликає інфляцію.

Коли центральний банк випускає гроші (або знижує ключові процентні ставки), комерційні банки зможуть рефінансувати себе за меншими витратами. Що означає, що врешті-решт, ці комерційні банки також будуть більш, скажімо, гнучкими, і, таким чином, стимулюватимуть вимоги (тут і там) у національній економіці, позичаючи гроші (тут і там). Якщо поставки залишатимуться постійними, ринки досягнуть нової рівноваги через зростання цін через ці стимульовані потреби$\iff$ інфляція.

Якщо відповідь - збільшення попиту на товари, то чому постачальники підвищують ціни? Чому вони просто не утримують ціни на одному рівні, якщо знають, що інфляція знищить усіх нас?

Тому що це не вирішує їх проблеми.

Постачальники мають обмежену кількість товарів. Для того, щоб отримати більше товарів, вони повинні придбати вхідні матеріали для них. Але ці постачальники також мають обмежену кількість товарів. Врешті-решт, ви отримаєте корінну продукцію, наприклад, шахтну працю та шахти.

Поміркуйте, як працює шахта. У ньому працюють працівники, які працюють певний час і виробляють певну кількість руди. Якщо шахта хоче збільшити кількість видобутої руди, вона повинна платити своїм робітникам понаднормово або наймати нових робітників. Але якщо він найме нових працівників, вони, ймовірно, будуть менш продуктивними, ніж існуючі. Існуючі працівники можуть навіть уповільнити роботу, щоб пояснити, як викопати шахту. Так що в будь-якому випадку, шахта дорожче виробляє більше руди. Щоб покрити свої витрати, вони збільшують ціни.

У нормальній економіці це здорово. Деякі з людей, які купують руду, можуть вирішити не купувати за новою ціною. Або вони можуть скоротити свої прибутки, оскільки їх конкуренти не підвищують ціни. Навіть якщо вони підвищать ціни на свою продукцію, це може врівноважитися, якщо хтось інший знизить ціни.

В умовах інфляційної економіки це природне пристосування може постійно падати на бік зростання цін. І коли всі витрати зростають, вони відчувають потребу передавати збільшення витрат своїм клієнтам. Бо в іншому випадку вони зароблять менше грошей. Потім виникає інфляція, це означає, що той самий прибуток, який вони використовували, коштує менше. Щоб спробувати не відставати від своїх доходів, вони збільшують ціни. Але це спричиняє більше інфляції ...

Які гроші пов’язані з цим? Розглянемо крихітну економіку. Там фермер і державний працівник. Вони обидва постійно голодні, оскільки фермер не може сильно рости. Йому доводиться завозити воду для зрошення із сусідньої країни. Він експортує трохи їжі, щоб дозволити собі воду. Він платить 300 доларів на тиждень за податки. Урядовий працівник платить 300 доларів на тиждень і сплачує все за їжу (вона володіє власним будинком, звільняється від податків і не має нічого іншого, на що витратити зарплату).

У державного працівника є геніальна ідея. Вона друкує додаткові 100 доларів у валюті. Це дає їй 400 доларів заробітної плати. Вона йде до фермера і просить більше їжі. Проблема в тому, що у нього більше їжі. $ 300 їжі , що у нього є зараз всі продукти харчування , що він може можливо виробляти після того, як він їсть свій $ 300 на суму їжі і торгує їжу для води. Вода йому потрібна для виробництва скромної кількості їжі, яку він вирощує зараз. І йому теж потрібно їсти. Він уже постійно голодний. Він не може їсти менше їжі. Так він збільшує ціни. Він продає таку ж кількість їжі за 400 доларів, як і раніше, продаючи за 300 доларів .

Зараз у державного службовця є проблема. Якщо нова ціна становить 400 доларів , їй потрібно підвищити зарплату. Але уряд має лише 300 доларів доходу. Тож їй доводиться також збирати податки. Тож фермер сплачує податки 400 доларів . Державний службовець заробляє 400 доларів на оплату і витрачає все на їжу. Це інфляція.

Ви запитуєте, чому фермер не може просто підтримувати ціни однаковими, але обмежувати продану суму. Але державний працівник цим не буде задоволений. Вона голодна. Вона збільшить його податки, щоб йому були потрібні додаткові гроші.

У цьому простому прикладі все виходить. Вони просто створюють нову стабільну ситуацію. Але що станеться, якщо вона продовжує друкувати гроші? Ціни та податки та оплата продовжують зростати. Незабаром фермер розраховує щомісяця стягувати більш високу ціну. Це називається гіперінфляцією. Інфляційні очікування живлять інфляцію.

Справжня проблема тут полягає в тому, що їм потрібно виробляти більше їжі. Можливо, державний працівник повинен кинути роботу на уряд і замість цього працювати на фермера. Фермер міг заплатити за їжу, якщо ставка податку знизиться до нуля (якщо державний службовець не збирає податки). Можливо, вони разом можуть знайти спосіб покращити урожай на 33% без додаткової води. Можливо, вони ловлять стік води та переносять її назад у поле. Справа в тому, що якщо вони підвищать продуктивність, вони можуть дійсно принести користь. Якщо друкувати гроші, вони не отримують реальної вигоди, а лише інфляцію.

Реальна економіка працює так само. У них просто набагато більше рухомих частин. Але вони все ще потребують зростання продуктивності для досягнення реальних прибутків. Просто більше грошей навколо не допомагає. Потрібно більше товарів.

Я вважаю, що ваше запитання можна переосмислити так: "Як видобуте золото потрапляє в грошовий обіг і які наслідки це має рівень і ціна грошей".

Використовуючи ваш приклад - М2 та ВВП Візьмемо приклад, який ви цитували. Я використовую М2 для позначення грошової маси та ВВП для позначення обсягу виробництва. У вашому прикладі 100 одиниць золота - це ВВП. Тепер це, звичайно, дві різні речі, а співвідношення М2 / ВВП залежить від країни. Середній показник у світі становить 125% за даними Світового банку. Джерело

Отже, M2 = 125, що випливає з вашого прикладу. Тепер видобуте золото продаватиметься на ринку за світовою ціною за умови вільної торгівлі та обмежень щодо обміну. Якщо весь світ відповідає золотому стандарту, всі валюти прив’язані до золота, і вони по суті мають співвідношення 1: 1 (не відповідає дійсності в реальному житті, хоча навіть коли ми були на золотому стандарті; окрема тема).

Вплив видобутого золота на світову ціну золота Отже, якщо розмір економіки у вашому прикладі дуже малий, скажімо, менше 1% від глобального ВВП, то вплив на світові ціни додаткових 100 одиниць видобутого золота буде дуже меншим. Якщо навпаки, економіка велика, це матиме істотний негативний вплив на ціну. Ціна золота знизиться, оскільки поставки значно зросли.

Як це входить у грошовий обіг? Коли замовник - скажімо, великий золотий торговець, ювелір чи промислова компанія (і) купує золото, він може або покласти Золото в банк і поміняти гроші на нього, або скласти його. Колишній = входить у грошовий обіг. Latter = поки що немає. Щоразу, коли золото Складу буде продано, воно буде надходити до грошової маси при обміні на банкноти. Частина цього може бути використана для промислового виробництва та ювелірних виробів, і це призведе до споживання, а не до грошової маси.

Вплив видобутого золота на рівень і ціну грошей Тепер, коли це нове золото потрапляє у грошовий обіг, банк по суті друкує нові гроші. Це розширює M2. Залежно від вимог до резервів, банки зараз можуть більше кредитувати, і по суті кредити зростають, процентні ставки знижуються, а інфляція згодом зростає. ВВП зростатиме залежно від співвідношення М2 до ВВП, як пояснено вище.

Приклад: якщо резервні вимоги становлять 10%, то банки можуть позичити до 100 доларів за кожні 10 доларів золота у своїх сховищах. Це 10-доларове золото збільшується, коли видобувають нове золото.

Як згадувалося в коментарях, я занадто стикався з проблемами перших спроб зрозуміти інфляцію, оскільки занадто багато людей дають те, що я можу описати лише як "підручник", відповіді на питання, які не допоможуть нікому зрозуміти основну логіку. Зважаючи на це, я зроблю все можливе, щоб пояснити це найбільш простим і стислим способом, який я можу уявити.

Ми починаємо із створення бартерної економіки, де у нас є лише два пункти - їжа та дрова.

Якщо є особливо гарний сезон збирання врожаю, і ми припускаємо, що деревина купується з їжею (продукти харчування тепер є основою для ціни) і що кожен виробник деревини прагне взяти найкращу ціну, то це так само просто, як зрозуміти, що виробники продуктів харчування тепер мають більше ресурсів для бартеру, що дозволяє їм конкурувати один проти одного більш конкурентоспроможно та за вищими цінами. Якщо ми відстежимо ціну на їжу на деревину, то ми можемо побачити, що із збільшенням пропозиції (надуванням) продовольча ціна на деревину також зростає. Якби у нас був поганий урожай, виробників просто менше прийти на аукціон, коли вони торгують деревиною або міддю, як наслідок, ціна на продукти обох цих товарів знижується. Незалежно від того, чи роблять вони це із справжніми записками про їжу або папером, які можна придбати в їжі, принципи ті ж. Щодо того, чому ми почали вживати золото, а не їжу (з чого ми почали), це відповідь на інше питання.

Якщо додати третій продукт, мідь, і ми скажемо, що виробникам міді не потрібна деревина, а лише їжа. Тоді ми можемо почати вважати їжу загальною валютою. Його постачання - це засіб участі в аукціоні для товарів на всьому ринку.



Якщо ви можете це зрозуміти, ви розумієте основну концепцію інфляції. Це просто жаргон для надлишкової пропозиції, а в школі часто використовується лише для опису валюти, а не товарів. Наступним кроком є ​​розуміння цього в сучасних західних економіках, що суттєво складніше .


По суті його той самий принцип, про який говорилося вище, за винятком того, що ми маємо справу з випадком, коли валюта не має нічого іншого, окрім нашого сподівання, що інші люди приймуть її І знання про те, що ми змушені платити податок і що зазначений податок повинен бути сплачується у зазначеній валюті. Її постачання контролюється банками з метою отримання прибутку, які тісно співпрацюють з національними урядами (федеральний резерв у США). Однак, щоб відповісти на пряме запитання в заголовку, як друк грошей викликає інфляцію. Подумайте про приклад вище, просто подумайте про це як про додаткову пропозицію, щоб зрозуміти це на дуже базовому рівні. Ця допомога банкам-прибуткам додає грошові кошти світовій економіці різними способами (кількісне послаблення, резервні вимоги ..), і як це впливає на вашу місцеву економіку - це те, на що ви можете провести навчальну кар’єру.

Я не буду вникати в конкретні механізми центрального банку, оскільки ваш опис, здавалося, краще відповів описом механіки самої інфляції. Можливо, я неправильно зрозумів, якщо так, прокоментуйте, інакше, сподіваюся, це допоможе.

Друк грошей не викликає інфляцію. Як це могло? Важливо те, що з ним зроблено, а не просто його існування. Інфляція викликається попитом на товари та послуги, що постійно перевищують пропозицію. Наприклад, поштовх витрат, коли пропозиція низька, наприклад, нафта в 70-х роках, або попит на попит, наприклад, в економіці, яка дуже швидко зростає / перегрівається.

Теорія кількості грошей говорить про MV = PQ, і тому деякі кажуть, що збільшення M (= грошова маса, наприклад, надрукування грошей) спричинить збільшення P (рівень цін). Однак це передбачає, що V (швидкість) і Q (кількість) не змінюються, що є переважним припущенням!

Гроші на друкарські вислови використовуються настільки послідовно в контексті Веймарської Німеччини, що вона завжди викликає це почуття, але, звичайно, проблема в Німеччині тоді полягала в тому, що існувала величезна заборгованість в іноземній валюті, яку вони змушені були платити, і великий дефіцит товарів, ( наприклад, через анексію Франції Рейнланд) багато страйків, загалом повний пандемоній, кризис!

Ідея, що "створення грошей спричиняє інфляцію", так само смішна, як і "народження викликає злочин". (Я маю в виду, все злочинці будуть народжені, amirite?)

Створення грошей абсолютно не має нічого спільного з інфляцією. Ось економісти сучасної валютної теорії (MMT) John T. Harvey and Вільям Мітчелл, які розробляють цю концепцію.

Єдине, що може бути інфляційним - це витрачати гроші на повністю зайняті ресурси , де "повністю зайняті" означають: "Більше людей не залишається на роботу, більше продукції не залишається для продажу".

Інфляція не є тоді, коли ціна одного товару зростає. Це не тоді, коли ціна на всю продукцію в цілій галузі зросте. Інфляція визначається так, як "рівень цін на товари та послуги" для продажу в економіці (конкретна валюта, наприклад, долар США) зростає і продовжує зростати. Грубо кажучи, інфляція - це коли ціна на "все" (що купує середнє домогосподарство) зростає і продовжує зростати

Це інфляція. Це погано? Що робити, якщо у вас було боргів 50 000 доларів. Це погано? Ну скільки у вас активів? 107 000 доларів?

$107k - $50k = $57k net worth

Отже, у цьому конкретному випадку борг у розмірі 50 тис. Доларів - це не погана річ. Вам потрібна повна картина!

Це теж інфляція. Це погано?

Оскільки ваша заробітна плата не відповідає цінам, то чи дійсно вам все одно, що ціни піднімаються?

Це теж інфляція. Вам справді все одно? У цьому випадку ви можете більше, ніж покрити зростання цін.

Це явно погано. Але чому це погано? Ціни не обов'язково піднімаються необґрунтовано, наша зарплата утримується штучно низько! Наша корумпована система примушує нас до бідності та приватного боргу.

Це теж погана річ. Але, знову ж таки, чому? Ціни підвищуються штучно високими. Наша заробітна плата зараз зростає, але наша корумпована система також дозволяє компаніям несправедливо користуватися нами. Це ціна.

Фармацевтична індустрія США регулярно цінує американських громадян, а уряд не робить абсолютно нічого для того, щоб зупинити це, оскільки їх законодавчо підкуповують, щоб не зупинити.

Інфляція також може бути хорошою справою! Уряд може збільшити податки на діяльність, яка завдає шкоди суспільству, таку, що спричинює забруднення та зміни клімату. Штучне підвищення ціни - вибираючи викликати інфляцію - для більшої користі. (Це може бути зроблено і іншим способом: зменшення податків на діяльність, яка запобігає забрудненню та зміні клімату.)

(Інфляція, безумовно, хороша річ для ціновників.)

Сігналы абмеркавання

Ось фактична інфляція в США з 1960 року. Єдиними істотними епізодами були шоки поставок нафти в ОПЕК 1970-х років. Вони навмисно відмовились від свого продукту в помсту за нашу підтримку Ізраїлю. (Наше рішення використовувати тільки викопне паливо не дуже допомогло.) Це, очевидно, не має нічого спільного з "створенням грошей".

Але крім цього, інфляції не знайти!

І все ж, протягом усього цього часу кожен долар федеральних витрат фінансувався із створеної валюти.

Справа в наступному: "Інфляція бугемана" насправді зовсім інфляція, ніж інфляція. Ми розуміємо природу інфляції. У нас є багато, багато інструментів для запобігання, вимірювання та реагування на них. Багато цих інструментів можуть бути автоматизовані, щоб обійти непостійних і корумпованих політиків.

Нарешті, гіперінфляція, що виникає в такій економіці, як США, не просто навряд, це абсурдно. Ось економіст Фадхель Кабуб на конкретному прикладі Венесуели:

Основним інструментом (настійно), який рекомендує Сучасна валютна теорія (ММТ), є Федеральна гарантія на роботу , яка вирішує напади мимовільного безробіття та запобігає значній інфляції. Він також встановлює набір автоматичних стабілізаторів, щоб обійти непостійних і корумпованих політиків.

Ось смак інфляції в реальності , економіст MMTers Скотт Фулвілер та експерти Рохан Грей та Натан Танкус. Щоб дізнатися більше про інфляцію в реальності економістів #MMT, знайдіть на цій сторінці "інфляцію" та "[I *]" .

Щоб дізнатися більше про MMT загалом, почніть тут:

• В Інтернеті: сучасні основи грошей Джеффа Ковентрі , нові економічні перспективи та голий капіталізм (загальні новини через економічно точний об'єктив)
• Моя закріплена нитка твітту у Twitter містить багато створених експертами джерел та людей, за якими слідкувати.