Які міркування різкого падіння цін на нафту, починаючи з середини 2014 року?

Речі, які я врахував:

• Погані економічні умови в усьому світі могли спричинити непередбачуване зниження попиту. Отриманий надлишок почав знижувати ціни.

• Це може бути посилено через десятиліття рекордно високих цін, що спричинило великі інвестиції, що змінили потужність поставок. Я знаю, що частина цього може також бути результатом технологічних інновацій, які за останні кілька років змінили потужність поставок. Додайте до цього відносно недавнє відкриття тут нових кишень нафти / природного газу, які виробники почали експлуатувати.

• Споживачі сподіваються, що ціни продовжать падати і тому вони відмовляються від придбання палива, якщо це можливо. Таке уповільнення попиту може насправді допомогти стимулювати очікуване падіння цін. Я думаю, це може сприяти стійкому тиску вниз.

• Геополітичні відносини між Америкою, Саудівською Аравією, Росією та Іраном. Я знаю, що Саудівська Аравія та спів. може скоротити видобуток у спробі зняти надлишкову пропозицію та знову привести до зростання цін на нафту.

• Зараз Америка є ((?) Провідним виробником нафти у світі, а США не імпортують майже стільки нафти, як колись. Той факт, що США використовують нафтовидобуток та рафінування на внутрішньому ринку, має очевидні наслідки і т.д. видобутку.

Я б дуже вдячний за обґрунтовану інформацію про те, що стало причиною цього дуже різкого повороту цін на нафту. Я знаю, що останнє десятиліття було часом рекордно високих показників ... так чому ж зараз масовий зсув цін нафти?

Слід сказати, що сподіваюся почути від економістів, які, можливо, мають тут деякі спеціалізовані знання. У мене є ступінь економічної ступеня, і я прочитав і знайомий з більшістю загальних аргументів. Я шукаю обґрунтовану та ґрунтовну відповідь, яка поглибить моє розуміння цього питання.

Моє розуміння нещодавнього падіння ціни на нафту пояснюється останніми змінами буріння в США. Зараз вони є найбільшим у світі виробником нафти. Ця стаття економіста добре пояснює свою роботу.

Моя відповідь (дуже позичена у економіста.)

• Попит низький через слабку економічну активність, підвищення ефективності та зростаючий перехід від нафти до інших видів палива.

• Америка стала найбільшим світовим виробником нафти, створивши багато запасних запасів.

• Саудівці та їх союзники в Перській затоці вирішили не жертвувати власною часткою ринку, щоб відновити ціну. Вони могли б різко стримати виробництво, але основна вигода піде на країни, де вони вважають себе такими, як Іран та Росія. Саудівська Аравія може досить легко переносити нижчі ціни на нафту. Він має $ 900 млрд резервів. Його власна нафта коштує дуже мало (близько 5-6 доларів за барель), щоб вийти з землі.

Для подальшого читання, у Нью-Йорку, є гідна стаття, яка пояснює її трохи більше.

редагувати: Я думаю, можна впевнено припустити, що ОПЕК має ринкову силу. Вони можуть отримати нафту набагато дешевше, ніж їх конкуренти (як зазначено вище).

Зважаючи на це, наведена нижче посилання надає модель, яка пояснює, що ми переживаємо тут. Змагання з Курно здається ідеальною моделлю для використання.

• Наум-Савейя, Дж. І Елхедлі, С. (2010). Контрольоване хижацьке ціноутворення в багатоперіодній грі Штакельберга: підхід MPEC. J Glob Optim, 50 (2), pp.345-362.

Ключова цитата з наведеної статті: "Після зменшення або усунення конкуренції, грабіжницька фірма може підвищити ціну і компенсувати збитки, отримуючи монопольний прибуток у довгостроковій перспективі" .

Цей другий дає дуже короткий огляд ОПЕК та їх поведінки.

• ОПЕК розмірковує над своєю історією. Солсбері, Пітер, Близькосхідний економічний дайджест.

Я не зміг знайти емпіричного дослідження, яке б порівнювало модель Стакльберга з картелі OPEC, але я не сумніваюся, що це було зроблено до смерті.

Я продовжую і визнаю, що я не маю жодних емпіричних доказів, і це є більш важливим фактором, який слід враховувати при оцінці майбутнього руху на ринку нафти.

У міру зниження цін на нафту деякі американські виробники нафти вважають продовження розвідки та видобутку невигідними. Це послужить противагою балансу падіння цін, які виробники вирішать панувати в постачанні.

Залишається зрозуміти, чи виявиться це відносне зменшення пропозиції для спричинення значного зростання ринкових цін.

Основними чинниками зниження цін на нафту є збільшення видобутку в США на нафтових родовищах сланцевих районів Північної Дакоти та Техасу внаслідок використання гідравлічного розриву в поєднанні з горизонтальним бурінням (до 2 миль горизонтально в одній свердловині. Крім того, міністр нафти Саудівської Аравії вирішив не скорочувати свої видобутки, щоб підвищити міжнародні ціни. Міжнародне енергетичне агентство прогнозує, що США залишаться найбільшим виробником нафти до 2020 року, хоча саудівці можуть легко збільшити видобуток, якщо вони захочуть це зробити. Навіть незважаючи на те, що ми є виробником номер один, ми також є споживачем нафти номер один, імпортуючи 7,5 мільйона барелів сировини в день в 2014 році.

США стали першими виробниками нафти в 2014 році. До цього Саудівська Аравія та Росія випереджали США.

Розглядаючи нафту як товар, який не закінчується, і його можна відносно легко зберігати, я вважаю, що причина недавнього падіння ціни на нафту є набагато більш політичною, ніж те, що стосується економіки. Росія є гігантським виробником сирої нафти, і її урядовий фонд тісно пов'язаний з експортним податком на нафту. Знижуючи ціну на нафту, світ ефективно чинить тиск на Росію, і, можливо, це покарання за вторгнення в Україну.

Мені дуже подобається пояснення Джамзі, і я вважаю, що я не пропоную жодних нових пунктів, але хотів би запропонувати додаткові деталі.

Попит

Ми бачимо, що, окрім Північної Америки, економіки в усьому світі дещо спадають. Темпи зростання в Європі низькі через кризу єврозони. Темпи зростання Китаю постійно знижуються в цьому десятилітті через зниження продуктивності робітників, що, в свою чергу, пояснюється інвестиціями в інфраструктуру та нерухомість, які не мають такого ж ефекту, як у минулому. Падіння цін на металеву руду призвело до зменшення зростання таких країн-експортерів руди, як Чилі та Бразилія. Це означає, що сукупний попит на країни у всьому світі не збільшується так швидко, як очікувалося. AD низький (з різних причин у різних країнах) -> менша потреба у вкладанні в економіку -> падіння попиту на світовому ринку нафтопродуктів -> зниження ціни

Крім того, у нас транспортні засоби стають все більш ефективними і переходять від нафти в усьому світі. Дивіться цю діаграму ( http://www.c2es.org/docUploads/PV-fuel-economy-standards.jpg ), яка демонструє різке підвищення економічної ефективності палива за останні роки.

Нарешті, у нас є країни, які намагаються диверсифікувати свої джерела енергії, або зменшити піддавання своєї економіки геополітичному ризику (наприклад, Китай), або захистити довкілля (наприклад, Європа).

Постачання

Лівія та Ірак - Виробництво нафти в Лівії відновилося у вересні, і на виробництво Іраку не вплинули хвилювання, всупереч очікуванням.

Заява ОПЕК ОПЕК у листопаді 2014 року прийняла рішення про підтримку колективного видобутку нафти на рівні 30 млн. Дол. / Добу, незважаючи на перенасичення поставок через усі інші згадані фактори. Намір тут досить зрозумілий: вивести американський сланцевий та інші нетрадиційні джерела нафти у бік. Виробляючи видобуток бензину за низькими цінами, вони змушують будь-який спосіб виробництва з більш високими витратами припинятись тимчасово або назавжди, залежно від того, як довго вони можуть підтримувати 30 млн. Б / д. Дивіться ( https://imfdirect.files.wordpress.com/2014/12/oil-4.jpg ) щодо кривих витрат.

Зі сторони, цікава економія зберігання нафти. Нафтові торговці в даний час утримують повні нафтові цистерни на березі моря через нерентабельні ціни (а також тому, що ці танкери не потребуватимуть завезення нафти кудись із-за недостатнього попиту). З іншого боку, у нас є стратегічні запаси нафти, у яких (у випадку США) складно дістати нафту (~ 45 днів, щоб заповнити 5 млн барелів зі сховища), що призводить до того, що люди стверджують, що уряд США не повинен заважати заправляти їх.