Зниження рентабельності інвестицій через нульову процентну ставку

2

Я чув інтерв'ю з Біллом Гроссом, в якому він стверджує, що однією з проблем із нижчою процентною ставкою є те, що це призводить до зниження рентабельності інвестицій (ROI) у реальну економіку.

Як це може бути?

investment interest-rate

— камбі
джерело

1

Я не можу сказати про Білла Гроса точно, але, можливо, він мав на увазі, що коли гроші дешеві ("нульова процентна ставка"), гроші інвестора теж дешеві, тому цей інвестор заробляє менше. Тобто вартість капіталу (ROI) невисока.

— Антон Тарасенко

0

Дешеві гроші роблять вартими дурні речі.

— Beachdancer
джерело

Я розумію, чому хтось може спростувати це, але це дає (добру?) Відповідь. Я впевнений, що про це можна було б стверджувати чи пояснювати, але я збираюсь схвалити це, оскільки це відповідь, яку я чув раніше.

— jmbejara

1

@jmbejara Так, і я думаю, що це не приємна відповідь, оскільки саме відсутність деталізації. Думаю, цього достатньо для розміщення, тому я не можу повідомити про це, але мені це не подобається в його нинішньому стані.

— FooBar

0

Це може бути пов'язане з реальною нормою прибутку . Це зводиться до припущення, що рентабельність інвестицій - це сума, якщо інфляція, скажімо, 3%, і фактична віддача проекту (скажімо, 5%). Це складе 8%. Якщо інфляція знизиться до 1%, загальна сума знизиться до 6%. Будь-які доповнення та / або виправлення вітаються.

— Волхандкраб
джерело

0

Давайте приймемо рівняння Фішера,

r = i - π

$r = i-\pi$

де - реальна процентна ставка, - номінальна процентна ставка, а - інфляція. $r$ $i$ $\pi$

Припустимо також, що реальна відсоткова ставка, отримана на фінансовий капітал, однакова або співпадає з рентабельністю інвестицій, коефіцієнтом рентабельності інвестицій у нефінансовий капітал (тобто у фізичний та людський капітал, або в технології тощо) . Це ми приймаємо принаймні як тенденцію, що обумовлено можливістю арбітражних міркувань, якщо це було інакше. Тож скажімо

C o r r (ROI, r) = C o r r (ROI, i - π) \approx 1

${\rm Corr}(\text{ROI}, r) = {\rm Corr}(\text{ROI}, i-\pi) \approx 1$

Але вищезазначене відношення виражає асоціацію та спільний рух, а не причинність.

Тоді із зазначеного твердження випливає, що причинно-наслідкові зв'язки можуть також переходити від номінальних процентних ставок до . $\text {ROI}$

При стабільній інфляції нижчі номінальні процентні ставки означають зниження реальних процентних ставок. Поки що немає ефекту на . Більш низькі реальні процентні ставки, ймовірно, виштовхнуть власників коштів із фінансових капітальних вкладень та порівняно більше до прямих інвестицій, для яких вони будуть нормальними, якщо буде нижчою, ніж раніше , до тих пір, поки вона не опуститься нижче нового нижчого реального відсотка ставка на фінансові активи. $\text {ROI}$ $ROI$

Це спосіб раціоналізувати твердження.

— Алекос Пападопулос
джерело