Як банки можуть сплачувати відсотки центральному банку?

Якщо центральний банк є єдиною установою, яка може збільшити грошову базу (створити як цифрові, так і паперові гроші), як будь-яка установа, яка займає позики у неї (в основному банки), може задовольнити свої вимоги щодо відсотків? Іншими словами, як можна повернути більше, ніж те, що залишилося від центрального банку?

Прикладом, що скидається, може бути: Тільки я можу створювати гроші, я (центральний банк) позичаю вам (банкам) 10 доларів, очікуючи назад 11 доларів (10 доларів основного капіталу + 1 долар відсотків). Звідки ви отримаєте той 1 долар, щоб платити мені відсотки, якщо існує лише 10 доларів?

На це питання можна легко відповісти, якби існував якийсь спосіб, коли нові гроші можуть залишити центральний банк, не повернувши їх. Чи є такі операції, про які я не знаю?

Ви очікуєте відповіді, коли запитаєте:

На це питання можна легко відповісти, якби існував якийсь спосіб, коли нові гроші можуть залишити центральний банк, не повернувши їх. Чи є такі операції, про які я не знаю?

Дійсно, завжди існує спосіб, коли гроші залишають центральний банк, не повертаючи їх: центральний банк робить щось із чистими прибутками від відсотків, зазвичай надсилаючи їх до центрального уряду, який розглядає їх як частину своїх доходів, і тому може щоб оминути трохи менші податкові надходження, ніж інакше потрібно. Наприклад, у 2013 році Федеральна резервна система перерахувала прибуток у казначейство США 78 мільярдів доларів .

Давайте включимо це спостереження в доповнений варіант вашого прикладу. Припустимо, центральний банк зберігає пропозицію грошей на рівні 10 доларів США , при відповідній позиці 10 доларів США , а річна номінальна процентна ставка становить 10%. Припустимо, центральний уряд витрачає 5 доларів на рік та виконує збалансований бюджет.

Щороку банки сплачують 1 відсоток долара відсотків центральному банку. Це прибуток і надсилається до центрального уряду, якому тоді потрібно лише зібрати 4 долари податку, щоб оплатити свої 5 доларів витрат. Чистий ефект від цього полягає в тому, щоб передати 1 долар в руки громадськості, яка в кінцевому підсумку знаходить спосіб виплатити 1 долар відсотків, які банки заборгували центральному банку. (Зрештою, ці банки, імовірно, позичають гроші та збирають відсотки від населення.)

Можна зробити приклад набагато складнішим, але ключовим моментом є те, що ми не отримуємо експоненціально зростаючу заборгованість, яку заборгованість перед центральним банком рештою економіки - адже центральний банк надсилає свої прибутки уряду, а потім вони переробляються в решту економіки.

(Як в коментарі вказує user4385, ситуація схожа на будь-який вид боргу. Припустимо, наприклад, що Коннектикут є чистим кредитором для решти країни - де інша країна отримує гроші для сплати відсотків Відповідь полягає в тому, що Коннектикут врешті-решт витрачає відсотковий прибуток на товари та послуги з решти країни - кошти надходять в обох напрямках.)

Гарною відправною точкою було б побачити, що таке операція на відкритому ринку , що є основним способом коригування грошової маси. БЮР, банки можуть позичати у ЄЦБ, але вони неохоче це роблять (вони віддають перевагу позичанню один у одного). Процентна ставка, на яку ви посилаєтесь, - це лише точка зосередження (для подальшого арбітражу).

Я дозволяю, щоб хтось інший дав вам більш повну відповідь ...

Відповідь визначає, як працює забезпечення ліквідності центрального банку. Звичайні рамки, мабуть, найкраще представлені ЄЦБ.

ЄЦБ встановлює розмір резерву ліквідності, щоб відсотки на грошовому ринку відповідали їх ключовій ставці. Попит на ліквідність центрального банку випливає з необхідності обслуговування міжбанківських платежів та задоволення вимог усереднення резервів центрального банку.

У вашому спрощеному прикладі обсяг кредитування центрального банку видається з повітря, але насправді запропонований обсяг розрахований так, що банківська система може відповідати вимогам усереднення резервів, встановленим центральним банком. Тож для наочності припустимо, що єдиним відтоком резервів з банківської системи є виплати відсотків до центрального банку. Тоді центральний банк пропонував би все більш високі суми, щоб задовольнити попит банківської системи.

Я думаю, що механізм найкраще описаний у (ECB, 2002) та трохи детальніше в (Fullwiller, 2008) .

Принцип полягає в тому, що центральний банк набуває державних облігацій і натомість збільшує грошовий потік, тобто збільшує інфляцію. Я думаю, що мета Кейнса полягала в тому, щоб забезпечити ліквідність ринку та стимулювати зростання, при цьому, напевне, зростання ринку повинен піклуватися про інтереси. Перегляньте підсумок всіх цілей грошово-кредитної політики, розроблених у: Джон Мейнард Кейнс, Загальна теорія зайнятості, відсотків та грошей.

Державні облігації у власній валюті країни іноді сприймаються як наближення до теоретичної безризикової облігації, оскільки передбачається, що уряд може підвищити податки або створити додаткову валюту , щоб викупити облігацію під час погашення.

"Виплати в натуральній формі" шляхом вибуття активів, наприклад, публічної приватизації .

Надзвичайні заходи, спрямовані на дотримання боргу, - це очищення та невиконання заборгованості .

Я сподіваюся, що це допомагає. Це мені допомогло.

https://mises.org/library/what-does-debt-based-money-imply-interest-payments

Редагувати: Як вказували інші, я включу коротке пояснення того, що пише на сторінці:

Що трапляється, що банки витрачають гроші на функціонування (вони платять своїм працівникам, їх рахунки, ...), і тому частина грошей, яка повинна бути в банку, повертається громадськості. Таким чином люди можуть повернути свої відсотки. В основному це ті самі гроші, які використовуються заново.

Але ця «проблема», яку ви вказуєте, не властива нашій банківській системі. Якби ви використовували золото і мали його обмежену кількість (не видобувалося золота), у вас була б така ж ситуація. Проценти сплачуються за обіг грошей. В іншому випадку вам доведеться знайти нове золото, щоб заплатити за те, що ви позичили.

TL; DR : Проценти можуть сплачувати лише банківські системи, витрачаючи свої гроші. Отже, доки банки не зберігають свої гроші для себе, це має спрацювати. Але це здається дивним.