Хоча брак інфраструктури та суспільних благ може пояснити бідність у короткостроковій перспективі, широко вважається, що інституції є ключовим фактором у довгостроковій перспективі (як можна забезпечити інфраструктуру та суспільні блага без відповідних установ?).
Окрім Acemoglu & Robinson, про які йдеться у відповіді FooBar, двома важливими авторами на цю тему є Ернандо де Сото та Дуглас Норт .
Книга Де Сото «Таємниця капіталу» стверджує, що людей у бідних країнах часто обмежує відсутність інституцій, які забезпечують ефективні права власності на капітал. Таким чином, земля, яку обробляє сільський житель, може бути неофіційно визнана іншими жителями села як його земля, але відсутність формальних прав власності на землю означає, що він не може використовувати її в якості забезпечення для отримання позики на придбання сільськогосподарського обладнання, і не може продати його, якщо він хоче розпочати інший бізнес або переїхати до міста. В результаті його економічні варіанти сильно обмежені.
Північ у своїй роботі Інституції наголошує на важливості для економічного розвитку установ, які:
- сприяти торгівлі та спеціалізації, як всередині країн, так і на міжнародному рівні, зменшуючи трансакційні витрати між людьми в умовах, коли неформальні обмеження життя села не застосовуються;
- сприяти мобільності капіталу, розробляючи законодавчу базу для фінансових інструментів та усуваючи юридичні перешкоди (наприклад, закони про лихварство);
- сприяють поширенню ризику, зменшуючи наслідки невдачі для фізичних осіб та фірм.
Незважаючи на те, що такі інститути в значній мірі сприймаються як належні у розвинених країнах, Північ припускає, що їх зростання не є неминучим розвитком, і що історична норма - це відсутність такого розвитку (стор. 98 Інституцій).