Чому заборговані уряди бояться дефляції?

Широко прийнято серед людей, які дотримуються фінансів, що різні уряди у всьому світі, включаючи уряд США, роблять (або їх центральні банки роблять) все можливе, щоб утримати економіку від дефляційного стану. (див. коментар Бен Бернанке про "скидання доларів з вертольотів"). Обґрунтування, що подається, полягає в тому, що дефляція робить ваш борг дорожчим і складнішим для обслуговування.

Це обґрунтування не має сенсу, принаймні, не на поверхні. При інфляції ціни в цілому зростають, коли вартість валюти знижується; з дефляцією ціни в цілому знижуються зі збільшенням вартості валюти. Отже, у дефляційному середовищі обслуговування боргу буде дорожче, але всі інші речі у вашому бюджеті стануть дешевшими , а отже, поки обслуговування боргу становить менше 50% бюджету, країна не випереджає?

Вони не хочуть чи не повинні, абсолютно бояться дефляції. Але це складне питання, оскільки є дві причини дефляції / інфляції. Одне - зміни в грошовій масі, інше - зміни у виробництві.

Зміни у виробництві, які спричиняють падіння цін, корисні для всіх. Суспільство стає матеріально багатшим, і це великий економічний успіх останніх 100 років.

Однак ціни також зменшаться, якщо грошова маса впаде, оскільки грошей на придбання речей менше. Це саме по собі не було б такою великою проблемою в ринковому середовищі, де ціни можуть регулюватися вгору і вниз. Однак єдине, що не може скорегувати свою ціну - це борг, боржники взяли на себе зобов’язання переплатити, незалежно від ситуації з грошовою масою та дефляцією.

Від того, де ви зараз у світі, залежить, чи розширюється чи скорочується грошова маса. Особливо проблематичною є ситуація в Греції:

Це дуже схоже на схему Великої депресії в США, де в 1929-1932 роках падіння грошової маси зменшилося на 30%. Як тільки щось подібне налагоджується, воно створює самозміцнюючі негативні петлі зворотного зв’язку по всій економіці. Наприклад, частиною причини падіння є те, що греки переносять гроші в банки інших країн, які, як вони очікують, залишаться в євро. Але через це грецькі банки не можуть надавати нові позики, не порушуючи їх регуляторних вимог, а це ще більше призводить до скорочення грошової маси.

Існує чимало причин, чому дефляція погана, і країни роблять все можливе, щоб боротися з дефляцією:

1. Борг стає дорожчим: як зазначають інші, це може ускладнити його погашення.

2. Економіка зменшується: я відчуваю, що це небезпечніші наслідки дефляції. Тепер, коли відбувається дефляція, може здатися, що наша купівельна спроможність зростає. Настільки ефективно люди повинні купувати більше товарів. Проблема в тому, що якщо ціна не відновиться, це означає, що люди не реагують на початкове зниження цін, і, таким чином, це також означає, що люди витрачають менше грошей на товари та послуги. Це може бути дуже згубним, оскільки спричинить менший загальний попит на товари та послуги в економіці. Це, у свою чергу, спричинить зменшення доходу та прибутку. Таким чином, підприємства реагуватимуть на зменшення попиту, скорочуючи витрати через закриття фабрик та звільнення людей. Постійна дефляція може спричинити спіральний спадний ефект, коли підприємства скорочують виробництво або збанкрутують, спричиняючи подальше зниження загального доходу економіки та підвищення рівня безробіття в економіці. Цей спіральний ефект є однією з причин, чому дефляція не бажана.

3. Труднощі позбутися цього: постійне зниження цін означає, що люди або втрачають доходи, або не вірять нинішній економіці. Наприклад, якщо ціни падають, люди, як правило, витрачають більше коштів, оскільки зараз вони мають більшу купівельну спроможність. Однак якщо ціна продовжує падати, це означає, що економіка в цілому скорочує свої витрати. Додаючи до ефектів, описаних у двох (2), люди продовжуватимуть втрачати віру в економіку та заощаджуючи більше. Це може спричинити цикл зворотного зв’язку, коли люди бачать зниження цін -> бачать зниження доходу -> бачать економіку погіршується -> витрачати менше -> падіння цін -> повторити. Таким чином, цей спіральний ефект може завдати уряду багато головного болю, особливо якщо уряд намагається зробити все можливе, щоб підвищити ціну.

Це мій погляд, чому дефляція не бажана.

Дефляція - це коли купівельна спроможність грошей зростає через зменшення наявної валюти або збільшення продуктивності. Симптом дефляції - постійне зниження вартості товарів і послуг.

Ну, ми повинні переглянути дві можливі причини дефляції. Перша можлива причина дефляції - зменшення кількості доступної валюти, а друга - збільшення кількості товарів і послуг, доступних споживачам.

Давайте розглянемо цей приклад. Є чотири апельсини і чотири фунти, якби ми рівномірно розподілили кількість наявних грошей (4,00 фунта) на кількість наявних товарів (чотири апельсини), то кожен апельсин коштував би 1,00 фунта.

Тепер давайте розглянемо цей другий приклад. Обсяг наявної валюти зменшується з 4,00 до 2,00 фунтів стерлінгів. Знову ж таки, якби ми рівномірно розподілили кількість наявних грошей (2,00 фунта) на кількість наявних товарів (чотири апельсини), то кожен апельсин коштував би 0,50 фунта. Ви можете бачити, як знизилася вартість кожного апельсина - це добре для споживачів, оскільки ціна товарів знижується, і вони можуть купувати більше (це відомо як збільшення купівельної спроможності грошей), але це погано для уряд, тому що він показує, що економіка рухається дуже повільно (відомий як стагнація), і їм потрібно реагувати, стимулюючи економіку та заохочуючи більше людей витрачати гроші - якщо економіка рухається занадто повільно і застоюється, то економіка буде рости дуже повільно і може почати руйнуватися.

Гаразд, давайте розглянемо цей третій приклад. Кількість апельсинів збільшується з чотирьох апельсинів до восьми апельсинів. Знову ж таки, якби ми рівномірно розподілили кількість наявних грошей (4,00 фунта) на суму товарів, доступних (вісім апельсинів), то кожен апельсин коштував би знову 0,50 фунта. Це добре для споживачів, оскільки вкотре ціна товарів знизилася, і вони можуть купувати більше, це також добре для уряду, оскільки це показує, що економіка працює безперебійно і є багато економічного зростання - тому що було підвищення врожайності і було вироблено більше апельсинів. Цей тип дефляції є досить хорошим і його слід придушувати.

Ви можете бачити, як дефляція першого типу є досить поганою в довгостроковій перспективі, але другий тип дуже хороший для споживачів і в довгостроковій перспективі. Зазвичай уряди, які не мають боргу, прагнуть до другого типу дефляції, однак заборговані уряди прагнуть інфляції і не люблять обох типів дефляції. Чому? Ну, дефляція погана для боржників, оскільки вони повинні повернути борги, які були запозичені з більш високими коштами доларів, це фактично збільшує суму боргу - це погано для боргових урядів.

Багато економістів також вважають, що в умовах дефляції споживачі вирішать не витрачати гроші і чекатимуть, коли ціни знизяться далі - однак, деякі економісти не згодні з цією ідеєю, оскільки більшість людей купують щось, коли їм це потрібно, вони не збираємось довго чекати, коли ціни знизяться, а потім купуватимуть - ми маємо менталітет, коли всі хочуть речі, коли вони нові, і є певні речі (як їжа), які нам зараз потрібні, не у майбутньому. Хоча це, як правило, залежить від вашого погляду.