Як процентна ставка впливає на валюту

Я зовсім новачок в економіці. Я читав про зміни процентних ставок та їх вплив на вартість валюти.

Справа в тому, що процентні ставки зростають, вартість валюти також збільшується і навпаки. Однак я хочу зрозуміти причину.

Спочатку я подумав наступне: Із підвищенням процентних ставок люди позичають менше, витрачають менше, тому вартість товарів зменшується, збільшується вартість валюти.

Однак, коли я читаю в інвестопедії, він говорить наступне:

Як правило, більш високі процентні ставки збільшують вартість валюти даної країни. Більш високі відсоткові ставки, які можна заробити, як правило, залучають іноземні інвестиції, збільшуючи попит та вартість валюти країни. І навпаки, нижчі процентні ставки, як правило, непривабливі для іноземних інвестицій та зменшують відносну вартість валюти.

Q1. Зараз я не розумію, що це означає за рахунок збільшення попиту та вартості валюти країни . Що це означає попит на валюту з боку іноземних інвесторів?

В іншій статті сказано:

Підвищення процентних ставок у країні часто стимулює інфляцію, а більша інфляція має тенденцію до зниження вартості валюти.

Але на цій же сторінці написано:

Як правило, більш високі процентні ставки збільшують вартість валюти даної країни.

Q2. Чому ці дві різні заяви існують?

Якщо я правильно це розумію, слово "шпори" означає, що збільшує інфляцію. Але це мене бентежить.

Я розумію:

• процентні ставки зростають, люди можуть брати менше, витрачати менше, економіка сповільнюється, інфляція знижується, зростає вартість валюти
• процентна ставка знижується, люди більше позичають, витрачають більше, зростає економіка, зростає інфляція, знижується вартість валюти

Q3. Чи правильні ці розуміння в цілому (хоча я розумію, що співвідношення не є таким прямим, і є також інші фактори, які впливають на вартість / інфляцію)?

Важливо пам’ятати, що обмінний курс є «ціною за валюту» і так само, як і будь-яка інша ціна, вона визначається попитом і пропозицією. Зараз головне питання - що визначає попит та пропозицію валюти?

Є дві основні моделі, які розповідають, як поводяться валютні курси, виходячи з двох основних сил, що рухають попитом (і пропозицією) на валюту.

Одним із факторів є торгівля товарами (товарний ринок). Якщо іноземці купують наші товари, їм потрібна наша валюта, тому вони вимагають нашої валюти, а більший попит ceteris paribus (все інше залишається постійним) призводить до підвищення ціни, а вартість національної валюти збільшується. Виходячи з таких міркувань на ринках товарів, ми маємо модель паритету купівельної спроможності (ДПП). Однак емпірично це не завжди вдається, і насправді, як очікується, він триває в довгостроковій перспективі.

Відповідь на Q1: Ринок товарів Beyon, обговорений вище, другим головним фактором є ринок капіталу, і саме про це йдеться в Investopedia. Це породжує модель паритету непокритої процентної ставки під назвою UIP (також існує "Модель паритету покритих процентних ставок"). Це говорить про те, що якщо процентні ставки у вітчизняній країні є вищими порівняно з іноземною, то іноземні інвестори хотіли б інвестувати в нашу країну, щоб отримати більшу віддачу. Для цього їм потрібна наша валюта. Тому вони купують його ( вимагають) і тому, поки пропозиція валюти не зростає (центральний банк друкує більше грошей), ціна та вартість валюти повинні зростати. Також зауважте, що немає жодних підстав сподіватися на те, що центральний банк змінить пропозицію в режимі плаваючого валютного курсу, який існує у більшості країн (тобто немає спроб втрутитися в обмінний курс, щоб він залишався фіксованим).

Відповідь на Q2: Не обов'язково правда, що вища процентна ставка повинна загалом збільшувати інфляцію. Однак підвищення процентної ставки може знизити інфляцію. Ваше розуміння інфляції правильне. Друга частина другої цитати, яку ви дали, що більша інфляція зменшує вартість валюти, однак це правильно. Це пов’язано з першою моделлю, яку ми обговорювали, ДПП. Ідея полягає в тому, що інфляція робить товари дорожчими, і тому наші товари мають менший зовнішній попит, що призводить до того, що іноземці мають менший попит на нашу валюту (вони купують менше наших товарів, тому їм потрібно менше наших грошей, щоб придбати наші товари) та менше попиту для валюти зменшується вартість валюти.

Відповідь на Q3: Я вважаю, що це випливає із загальної дискусії вище.

Вживання слова «шпори» невірно.

Більш високі процентні ставки -> люди позичають менше -> люди витрачають менше -> сукупний попит зміщується вліво (падає) -> ціни падають (зниження цін означає зниження інфляції; точно не збільшується (або стимулюється))

Що стосується взаємозв'язку між курсом країни та її процентною ставкою; насправді це дуже просто. По суті, є велика кількість грошей, якими керують усі великі світові банки, і як тільки вони думають, що зможуть отримати кращий відсоток віддачі від цих великих грошей, вони переведуть свої гроші в ці активи

Так, скажімо, JP Morgan вважає, що Резервний банк Австралії збирається підвищити процентні ставки в Австралії. JP Morgan купує австралійські долари, щоб внести свої кошти на банківський рахунок в Австралії (або інші активи в австралійському доларі), щоб скористатися кращими процентними ставками

Багато інших світових інвестиційних фірм, ймовірно, зробили б подібне. Цей додатковий попит на австралійські долари чинить на нього тиск, і він оцінить порівняно з іншими валютами

Коротше кажучи, як тільки грошові ринки вірять, що процентні ставки в країні можуть подорожчати, вони купують цю валюту (і навпаки). Чим вони впевненіші, тим більше цінуватиме валюта, купуючи її та зберігаючи там свої гроші

NB: Зручний спосіб запам'ятати ці відносини - просто подумати про те, що б ви робили своїми власними грошима, якби ви знали, що дві країни пропонують різні процентні ставки - все інше рівне, ви, мабуть, захочете вкласти свої гроші в той, з яким чим більший прибуток, це означає, що ви повинні торгувати будь-якою валютою, яку ви зараз утримуєте за нову валюту, завдяки чому вона оцінюється у вартості.

Раніше плакати, ви, як правило, правильні. Але зауважте, що інфляція може мати різні рушії - попит чи вартість ..

Якщо інфляція викликає попит, то ваше твердження про те, що вища процентна ставка знижує інфляцію, було б добре. Однак, якщо інфляція буде поштовхом до витрат, і ми це спостерігали в деяких випадках, останнім часом в Нігерії, то більш висока процентна ставка може насправді збільшуйте інфляцію за рахунок збільшення собівартості виробництва. Більше інформації можна отримати через Google.

Оригінальний плакат, це залежить від інфляції, про яку йдеться у статті.

Щодо валютного курсу ...

Монетарна модель валютного курсу передбачає, що підвищення процентної ставки збільшує ціни, інфляцію і знижує курс валюти в довгостроковій перспективі. Я погоджуюся, що це не основне мислення, але це результат, який знайшов заслугу, коли емпірично підтверджено в ряді країн. Мудрість, що вища процентна ставка знижує ціни і зміцнює курс, є короткостроковою концепцією і відома як традиційний підхід до визначення валютного курсу, який базується на традиційній кейнсіанській моделі / моделі доходу ... :)

Все це є теоріями теорій, і жодна насправді не є правильною чи неправильною. Всі вони мають сенс, якщо їх переглядають через лінзи відповідних припущень.

Ітанкансогорододо

Можливо, це вже пізно для відповіді.

Але, щоб отримати відповідь на запит, потрібно врахувати два аспекти -

По-перше, вам слід розглядати інфляцію як показник економічного барометра, і це прямо відображає зростання економіки, але занадто велика інфляція може спричинити стагфляцію, а занадто низька інфляція може спричинити дефляцію. Тому занадто великий нахил цього показника в будь-якому напрямку має тенденцію до краху економіки.

По-друге, валютою торгують на світовому ринку. А попит на валюту і пропозиція розглядаються з точки зору торгівлі валютою, яка відбувається між двома країнами. Для ведення торгівлі країна утримує валюту інших країн, що мають більш високу процентну ставку. Розглянемо, що країна A, що має процентну ставку 1,2, утримує валюту іншої країни B, яка має процентну ставку 1,5 протягом 3 місяців. Тоді країна A отримує виплату країною B виходячи з її процентної ставки. Це називається інвестицією у валюту. Оскільки вища процентна ставка збільшує попит на валюту країни B, вона збільшує вартість її валюти.

Зараз вартість валюти на світовому ринку є поганою або хорошою залежно від того, яку політику країна готова запровадити на імпорт та експорт. Оскільки, якщо країна націлена на більший експорт, то нижча вартість валюти вважається хорошою для економіки, а якщо країна націлена на більше імпорту, то більш висока вартість валюти вважається хорошою для економіки, читайте докладніше про торговий баланс.

Це пізніше, але дозвольте мені трохи спростити речі. Збільшення реального ВВП економіки призведе до зростання попиту, що призведе до зростання цін (інфляція), це призведе до підвищення реальних процентних ставок (банки) спробує компенсувати підвищення цін на товари). Це, звичайно, тепер призводить до зменшення попиту> Знешкодження> Зниження процентних ставок> Зниження реального ВВП

Ну, можливо, це погана фразування Інвестопедії. Інфляція призведе до підвищення процентних ставок, але не навпаки.

При рівних умовах підвищення процентних ставок зменшить інфляцію або призведе до дефляції.

У реальному світі всі речі не рівні, і коли процентні ставки починають зростати, часто намагаються не відставати від інфляції, тому вони в кінцевому підсумку пов'язані між собою.

Що стосується подорожчання валюти, то більш високі процентні ставки не сприятимуть всьому зростанню інвестицій, збільшуватимуться лише позики на світових ринках. З іншого боку, бізнесу буде стимулювати переїзд за межі країни, а також споживачі будуть імпортувати набагато більше.

Хоча окремі дії можуть бути важливою змінною у визначенні валютних курсів, роль приватних банків значно переважає те, що може і що може зробити громадськість.

Хоча існують немонетарні фактори визначення валютного курсу, грошові компоненти все ще мають першочергове значення.

Простіше кажучи, банки створюють гроші. Вони створюють гроші (також ліквідність), невідповідними короткостроковою заборгованістю з довгостроковими активами (невідповідність строків погашення). Коли банки стикаються з більш високими процентними ставками, вони не можуть створити стільки грошей (ми говоримо про широкі гроші, як М3). Тож менше грошей від нації X відносно нації Y означає, що гроші від нації X підуть вгору.

Якщо вам цікаво це працює, пропоную прочитати наступні графіки.

Ось значення долара США з часом (зважене проти кількох валют):

http://www.shadowstats.com/alternate_data/dollar-index-charts

Ось графік грошової маси M3:

http://www.shadowstats.com/charts/monetary-base-money-supply (четверта діаграма вниз ... довгострокова).

Зверніть увагу, як вони поділяють вершини в 1985 році, корита з 1990 по 1995 рік, пік в 2003 році, а потім спад в 2005 році. Це для мене досить хороша кореляція і доказ того, що більше грошей (M3) = слабший долар.