Я читав, що Apple Computer випускає корпоративні облігації.
Зважаючи на те, що у нього є 200 мільярдів доларів готівкою, і компанія скаржиться, що не змогла витратити величезну кількість готівкових коштів, чому б вони випускали корпоративні облігації?
Відповіді:
Ви маєте рацію, що здається дивним, чому компанія, багата на гроші, позичає. У випадку з Apple, гроші, які вони позичають, використовуються для виплати дивідендів акціонерам. Причина , чому вони не використовують їх $ 200 мільярдів , так як це буде коштувати їм десятки мільярдів доларів в вигляді податків. Чинний податковий кодекс США оподатковує корпорації на рівні 35%, коли вони повертають гроші, які вони зробили за кордон, у США (це називається репатріацією ). Таким чином , в той час, Apple має $ 200 мільярдів на поверхні, $ 180 млрд , що сидить за кордоном і не може бути використана для оплати акцій. Їм дешевше позичити гроші для виплати дивідендів, ніж понести величезні податкові витрати, пов'язані з репатріацією.
Однак загалом запозичення також є привабливими для фірм сьогодні, оскільки відсоткові ставки такі низькі. Якщо ви можете взяти позику під 4%, і очікуєте заробити 8% прибутку від цього капіталу, взяти на себе борг здається непоганою угодою. Тому фірми, що заливаються готівкою, все-таки можуть позичати, якщо відчувають, що прибуток, який вони можуть заробити на позичених грошах, перевищує вартість відсотків.
Перегляньте цю статтю від Bloomberg для отримання додаткової інформації про справу Apple: Стаття Bloomberg