Щомісячні плани заощаджень в акціях або фондах є типовими інвестиціями для багатьох людей. У цілому ці плани породжують великий попит на базові активи, часто наприкінці / початку місяця.
Як банки чи менеджери фондів обробляють ці інвестиції?
Я припускаю дві стратегії, які, як видається, мають проблеми:
- Оскільки щомісячні плани заощаджень часто виплачуються в кінці місяця, фінансова установа купує базові активи протягом перших днів місяця. Цей попит призведе до зниження цін на акції на початку місяця, але цей ефект не спостерігається в емпіричних дослідженнях.
- Фінансові установи поширюють придбання базових активів. Тому вони несуть ринковий ризик, оскільки вимоги щомісячних заощаджень на ці активи не покриваються банком / фондом, фактично володіючи цими активами. Я знаю, що цим ризиком можна керувати, але в сукупності не всі установи можуть хеджувати запропоновані інвестиційні плани, не володіючи жодним базовим активом.
Згідно з цим робочого документу є це ефект минулого місяця. На кожні 10 паперів, які щось підтверджують, завжди можна знайти 10 інших паперів, які доводять протилежне.
—
M3RS
@Andras, що посилається, виплачується. Чи можете ви надати безкоштовний? Може бути посилання на фактичний папір?
—
luchonacho
Документ, згаданий Андрасом, знаходиться тут: research.mbs.ac.uk/accounting-finance/Portals/0/docs/…
—
всюдисущий