Чому мінливість є важливою темою у фінансовій економетрії?

Я не знаю, чи це абсолютно поза темою, але я подумав, що може бути корисним думки та сукупну відповідь про те, чому мінливість є важливою темою у фінансовій економетрії.

Я думаю, що це почалося з теорії портфеля та необхідності зрозуміти властивості основного другого моменту повернення активів. Згодом формула Блек-Шоулз і популярність похідних інструментів зробили це підприємство дуже важливим у галузі фінансів.

Колишня мінливість в ціні чогось є мірилом нездатності минулого передбачити сьогодення, оскільки в іншому випадку ціни значною мірою плавно змінюватимуться лише відображаючи часові витрати, і тому в багатьох (але не у всіх) випадках це може бути показником того, як Сьогодні важко може передбачити майбутнє.

Отже, це стає показником ризику та впливає на значення деривативів: купівля опціону буде, як правило, дорожчою, якщо обидві сторони вважають, що ціни, ймовірно, будуть нестабільними в майбутньому, і варіант, швидше за все, буде здійснений.

Я думаю, що головна причина полягає в тому, що багато фінансових часових рядів мають високу мінливість, а стандартні моделі ARIMA не добре підходять до даних з високою мінливістю. Тому спеціальні моделі часових рядів, які враховують це, важливі для створення кращих прогнозів.

Моделі ARIMA добре зарекомендували себе, тоді як моделі часових рядів, такі як GARCH, що мінливість моделі є новішими та відкритими для розширень та теоретичних розробок. Це причини, чому ця тема буде привабливою для науковців.

Я не економіст, але мої здогадки полягають у тому, що: 1) існує кілька варіантів / методів, заснованих на ф'ючерсах, для отримання прибутку від високої волатильності; нервозність.

Сучасна теорія портфоліо (MPT) та гіпотеза ефективного ринку (EMH) поділяють важливі припущення. Серед них припущення, що всі інвестори в будь-який час отримують максимальну, раціональну та ризикову небезпеку. Якщо це так, то, як стверджується, надлишок кластерів об'єму та обсягу об'єктів порушує сувору форму ЕМВ, оскільки це вказує на те, що ціни можуть відхилятися від основних. Звичайно, надлишкові кластери об'ємно / об'ємні показники спостерігаються на всіх рівнях деталізації у фінансових часових рядах.

Фінансові економісти намагаються пояснити, чому існує надлишковий об'єм і як найкраще включити його у свої моделі. Хоча ідеї щодо моделювання об'єму не обов'язково походять від фінансових економістів, важливі з них, як це робив ARCH / GARCH, і згодом були включені фінансовими фірмами у свої цінові моделі та торгові стратегії.

Нестабільність також має досить важливий додаток, який полягає у ціноутворенні варіантів. Відома модель Блек-Шоулса включає в себе рівняння майбутньої волатильності. Тож можливість прогнозування волатильності з високим ступенем точності є вирішальним у повсякденному житті професіоналів торгового бюро. Ось чому в наукових колах приділяється стільки уваги дослідженням та кращому розумінню мінливості.

Нестабільність - це дуже важлива концепція фінансів з тієї простої причини, що має значення, як ви туди потрапите. Скажімо, вам потрібно дістатися з Чикаго до Індіанаполіса. У вас є два варіанти, щоб дістатися, ви могли загнати свій прекрасний розкішний позашляховик з кондиціонером і круїз-контролем, або ви могли скокнути на вагон як на дорозі. Його літо і вагон на 110 градусів всередині, і ви так гарячі через годину, що відчуваєте, що стрибаєте на зупинці лише на півдорозі. Ви потрапляєте в бік вагона і травмуєте плече, і тепер не можете використовувати праву руку, і біль вбиває вас. Тепер ви хочете вискочити і зробити що-небудь, щоб полегшити біль. Ви вирішите вибити все це та приїдете в Індіанаполіс через три години, стільки ж часу, яке йому потрібно було загнати. Обидва варіанти призвели до однакового результату,

Те саме стосується і прибутковості акцій, ступінь дискомфорту, що відчувається під час подорожі до прибутків на фондовому ринку наприкінці року, виражається стандартним відхиленням та мінливістю. Надмірна мінливість змусить вас продати акції чи портфель. Це може зробити їзду надзвичайно незручною. Раціональний інвестор, навіть той, хто стверджує, що він знаходиться в ньому на довгостроковій перспективі, буде перевірений, щоб продати знизу із занадто великою мінливістю.

Завдяки мінливості та стандартному відхиленню ви можете обчислити одну з найважливіших показників будь-якого портфеля, яка має коригування ризику . Формули, такі як коефіцієнти Шарпа та Сортіно, допомагають кількісно визначити коригування прибутковості акцій чи портфеля.

Окрім ціноутворення опціонів, це найкраще застосування волатильності та стандартного відхилення до побудови портфеля та фінансової економетрики.